Биткоин-майнер MARA Holding опубликовал финансовый отчет за четвертый квартал 2025 года. Чистый убыток составил $1,7 млрд против прибыли $528,3 млн годом ранее.
Причиной снижения показателя стала отрицательная переоценка цифровых активов на $1,5 млрд на фоне падения первой криптовалюты на 30% за три месяца. Фирма является вторым по величине держателем биткоина. Под ее управлением — 52 850 BTC стоимостью $3,5 млрд.
Выручка снизилась на 6% — до $202,3 млн. За предыдущий аналогичный отчетный период показатель составил $214,4 млн.
По итогам всего 2025 года MARA зафиксировала чистый убыток в $1,31 млрд (против прибыли $541 млн в 2024). При этом годовая выручка выросла с $656,4 млн до $907,1 млн.
Компания увеличила мощности на 25% — до 66,4 EH/s, но намайнила только 2011 BTC — меньше, чем в третьем квартале (2144 монет). Количество добытых блоков упало на 15% — до 595. Себестоимость электроэнергии при этом выросла с $31 608 до $48 611 за BTC.
Поворот к ИИ
Параллельно с отчетностью MARA представила стратегию многолетней трансформации — «от чистого биткоин-майнера к энергетической и цифровой инфраструктурной компании».
MARA анонсировала совместное предприятие с Starwood Capital Group для строительства дата-центров, ориентированных на ИИ. Майнер должен обеспечить около 1 ГВт мощностей в ближайшей перспективе с потенциалом расширения до 2,5 ГВт.
Фирма получила право инвестировать до 50% в каждый отдельный проект, сохраняя за собой возможность продолжать майнинг на площадках с выгодными энерготарифами.
Отдельно компания отметила приобретение в феврале 64% акций Exaion, назвав это частью стратегии по созданию инфраструктуры для «суверенных» и корпоративных ИИ-проектов.
На фоне новости о переориентации на искусственный интеллект акции MARA выросли на 13%. Однако за последние полгода бумаги майнера подешевели более чем на 46%.
TeraWulf
Биткоин-майнер TeraWulf отчитался о росте годовой выручки на 20,3% — до $168,5 млн. В эту сумму вошли $16,9 млн от недавно запущенных операций по аренде HPC-мощностей. При этом вырос чистый убыток — с $72,4 млн годом ранее до $661,4 млн.
Прибыль за четвертый квартал 2025 года снизилась из-за ослабления операций по майнингу биткоина. Доход от цифровых активов упал с $43,4 млн до $26,1 млн. Однако потери частично компенсировал рост выручки от хостинга: доход от аренды HPC вырос с $7,2 млн до $9,7 млн за квартал.
В компании назвали прошлый год «точкой перелома»: подписаны долгосрочные договоры аренды дата-центров на 522 МВт IT-нагрузки с гарантированной выручкой более $12,8 млрд и привлеченным финансированием $6,5 млрд.
Сейчас ключевые проекты TeraWulf сосредоточены на долгосрочных ИИ- и облачных клиентах на площадках Lake Mariner (Нью-Йорк) и Abernathy HPC (Техас). В феврале фирма также приобрела объекты в Кентукки и Мэриленде, добавив в портфель около 1,5 ГВт мощностей.
Акции компании закрылись в четверг снижением на 0,22% — до $17,88. Однако за последний месяц бумаги выросли на 29,66%.
Напомним, в феврале майнинговая компания Bitdeer сообщила о продаже всех добытых и удерживаемых монет — около 943,1 BTC. Представители фирмы объяснили решение желанием купить новые объекты.
